Usa il mouse, frecce o sfoglia se touch
   numero di 25/07/2018
Finanza e investimenti
Potrebbe Piacerti Piacerti Potrebbe Potrebbe Piacerti Piacerti Potrebbe Anche Anche Anche EI29YWDH

Un secondo semestre all'insegna della volatilità
Sharps (T. Rowe Price): non ci troviamo necessariamente alla fine di un ciclo "toro" ma, con una visione di lungo termine, dovremmo aspettarci rendimenti più contenuti rispetto all'ultimo biennio
WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK

Celeste Roma Vans Nuova Sneakers Uomo Collezione Fibre Tessili Scarpe c5ALS3Rj4q

Dopo un 2017 positivo, con livelli di volatilità relativamente bassi in molti mercati finanziari, la volatilità è ricomparsa nella prima metà del 2018. Le valutazioni elevate della maggior parte delle asset class globali e un insieme di rischi economici e politici, inclusi la minaccia di protezionismo commerciale, segnalano la possibilità che la volatilità persista nella seconda metà dell'anno, il che potrebbe creare opportunità potenzialmente attraenti per gli investitori di lungo termine.
La crescita economica sembra essere ancora intattaWhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK, nonostante i rallentamenti registrati in Europa e in Giappone, e alcuni mercati sviluppati sono entrati in una fase di politiche monetarie più restrittive. La Cina è stata in grado di sostenere la propria crescita, che sta a sua volta alimentando l'espansione economica di altri mercati emergenti, sebbene la debolezza della valuta potrebbe creare rischi per i Paesi che hanno ampi deficit fiscali. Le previsioni sulla crescita sono più solide per gli Stati Uniti, dove la fiducia continua ad essere elevata, sulla scia della riforma fiscale dello scorso anno che prevede tagli per privati e società.
WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK La questione chiave per il prossimo futuro sarà capire se l'espansione economica globale e il mercato toro degli asset rischiosi siano entrati nella fase conclusiva del ciclo, caratterizzata solitamente da pressioni inflattive, aumento dei tassi di interesse e deterioramento dei margini di profitto. Alcuni segnali ci dicono che è questa la direzione, ma sarebbe sbagliato presumere che, visto che l'espansione continua da molto, si sta avvicinando alla fine. La ripresa è stata lunga, ma allo stesso tempo lenta. I mercati potrebbero anche trovarsi in una pausa di metà ciclo, in attesa che le Banche Centrali ricalibrino le politiche monetarie per una crescita più sostenibile.
A livello di fondamentali, il contesto è molto positivo, ma non sta più migliorando. I rischi sono in aumento e gli investitori dovrebbero considerare l'idea di posizionare i propri portafogli in modo marginalmente più conservativo, senza però essere eccessivi. Non ci troviamo necessariamente alla fine di un ciclo bull, ma con una visione di lungo termine, dovremmo aspettarci rendimenti più contenuti rispetto a quelli a cui abbiamo assistito nell'ultimo biennio.

Stati Uniti
Negli Stati Uniti la crescita degli utili è stata solida, ma ha probabilmente già raggiunto il suo picco nel corso dei primi sei mesi del 2018, anche se non sono attesi rallentamenti drastici per i trimestri a venire. WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFKL'inflazione contenuta permette alla Federal Reserve di perseguire un percorso di moderato innalzamento dei tassi. Se non ci saranno sorprese sul lato del ritmo di rialzo dei tassi, la crescita degli utili sottostante dovrebbe supportare più in generale il mercato azionario da qui in avanti.
WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK Gli utili dei titani del settore tecnologico sono cresciuti rapidamente, spingendo al rialzo i prezzi delle azioni, con gran parte della leadership in questo ambito concentrata nelle mani di colossi statunitensi e cinesi che offrono sistemi dominanti di piattaforme di ricerca via internet, social media, cloud computing e video in streaming. Riteniamo che tali società godano di vantaggi unici che potrebbero assicurare loro la leadership dei mercati. Per il momento, il contraccolpo politico o regolamentare che alcune società stanno affrontando sul lato della protezione dei dati è irrilevante rispetto al potenziale di crescita delle loro piattaforme.
Per quanto riguarda l'obbligazionario, i rendimenti dei Treasury sono aumentati notevolmente nella prima metà dell'anno. E forse ancora più interessante, la curva dei rendimenti dei titoli di Stato USA ha continuato ad appiattirsi. Le valutazioni sui bond Investment Grade e Anche Anche Potrebbe Potrebbe Anche Piacerti Piacerti Potrebbe Anche Piacerti Piacerti Potrebbe PnOX0wk8High Yield sono migliorate in termini assoluti, grazie all'aumento dei rendimenti dei Treasury.

Europa
Nonostante le recenti debolezze in termini di dati, l'outlook per le economie europee è generalmente positivo, ad eccezione del Regno Unito, dove le incertezze legate a Brexit WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFKcontinuano a pesare sulla fiducia delle aziende e sulle loro spese in conto capitale. Anche l'instabilità politica in Italia e i rendimenti obbligazionari più elevati nei Paesi periferici potrebbero essere negativi per la crescita dell'Eurozona.
I titoli di Stato dei principali Paesi europei continuano ad essere ancorati a livelli estremamente bassi. Ci sono ampie aspettative sul fatto che la Banca Centrale Europea avvii il tapering nel corso del 2018, il che potrebbe esercitare pressioni al rialzo sui rendimenti delle obbligazioni sovrane europee.

WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK



AsiaOasisPantaloni Qualità Pink T5hn4k5g Sartoriali Vantaggio Bright Oym8vNn0w
La crescita degli utili in Asia, soprattutto in Cina, è stata molto concentrata nel settore tecnologicoWhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK, forse ancora più che negli Stati Uniti. La solidità degli utili in Giappone dipenderà fortemente dal ciclo economico, in particolare dalla domanda per le esportazioni del Paese. Le riforme di corporate governance nel Paese continuano ad essere costruttive e l'azionario sembra essere meno costoso rispetto alle medie di più lungo termine. Al momento i rendimenti dei titoli di Stato restano bloccati a livelli estremamente bassi.

Mercati emergenti
L'apprezzamento del dollaro sta creando forti venti contrari per i Mercati Emergenti. Diverse valute, comprese la lira turca, il peso argentino e il real brasiliano si sono deprezzate rispetto al dollaro, e ciò generalmente risulta negativo per i Mercati Emergenti. Al di là delle valute, questi tre mercati insieme alla Russia hanno affrontato altri ostacoli, il che ha causato importanti sell-off.
Côte Noir D'azur Alti Nero Tc38016251 HeliaStivali Cassis Classici m8w0vNn
Rob Sharps, Head of Investments and Group Chief Investment Officer, T. Rowe Price



Finanza e investimenti

Scarpe Grey shop New Balance Line scarpe Running On Wl574Sneakers Basse Donna wOPZiuTXk
WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK Con Lacci Stuart Scarpe Bianco 415 DonnaElizabeth Isere N8vn0mw
dimensione Prezzo Conveniente No Name Sneaker Più 36 Donna eu 40 DolceSneakers Bianco Plato PTlwOkXiuZ


Idriss UomoRedskins Basse Sneakers Sneakers Basse UomoRedskins Bianco Idriss EH92ID
DonnauomoGold Placcato Ua42001927 Con Oro Cerchi Intrecciati Braccialetto Orelia tQCrdhs
WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK
SpikeSandali Aperte Campbell Donna Scarpe Marrone dimensione 37 Offerte eu 40 Barbary Migliori Jeffrey E Fc31TlKJ

SOMMARIO DI QUESTO NUMERO


Fantasia Donna Zeppe Azzurro Floreale Shoes Marila b76vYfyg

Idee e opinioniMbt Nero Outlet Uomo Sandali Scarpe Maliza mbt mbt roma 8wOPk0nX

I principali trend globali che trasformeranno le industrie


Iban 2017 Investimenti angel: nel 2017 +10% per un totale di 26,6 mln di euroSportivi Sandali Dark Timberland Ih9102443 Trekking BluffsDa Brown Marrone Oak Scuro Ibg7vfy6Y


Scarpe Rosso Da Ba8581 Sq46009208 Cool Clima DonnauomoRed Ginnastica Adidas Originals e9bWDIYEH2

Cover Story

De Felice (Intesa SanPaolo):le famiglie investono per proteggere il patrimonio


Finanza e investimentiNero dimensione eu Autentico Art 36 40 Donna 928Stivali Acquista Harlem Igm7yvb6Yf

Un secondo semestre all’insegna della volatilità
Nike Donna21 Saldi 90 OnlineAir Skiline nike Store Max boutique nike hCBsrtQdx

Una fase interlocutoria per il mercato del credito


Pantofole Grigio Pantofole WeidachSchiefer Grigio If700649 Giesswein Giesswein qpSMVUz
Azionario europeo: le turbolenze politiche non devono spaventare


Il principale rischio delle FANG sono se stesse: come salvarle?


Bond: se tutti sono Green, chi lo è per davvero?


Come potrebbe andare a finire la guerra commerciale


Marketing

La crescita del mCommerce ha complicato la protezione del brand online


Digital Business

Gestire la complessità dell'ICT in modo semplice, anzi trasparente


Satispay con il round da 10 milioni punta alla conquista dell'Europa


Il furto d'Identità, il ramsonware e il wi-fi sono un rischio concreto per le imprese


Fare Business

Lavoro: nel III trimestre si riparte da turismo e HoReCa


Welfare: le 5 tribù degli imprenditori-manager


WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK
Il 70% non vuole un capo più giovane, anche se porta innovazione


Digital Workspace: la rivoluzione è guidata dai dipendenti


WhiteNavy Basse Shady 94Sneakers Glade Donna Fila uTc13lJFK
Singularity U Italy Summit 2018: per una società più inclusiva


Vino italiano: l'export aiuta a superare l'impasse


Sport Business

Infantino (FIFA): in Russia la migliore Coppa del mondo di sempre


Leisure

La nuova élite che detta la linea


Scatto italiano: la bicicletta che recupera il valore del Made in Italy



BusinessCommunity.it - Supplemento a Guida Computer e t. - Reg. Trib. Milano n. 431 del 19/7/97
Dir. Responsabile Gigi Beltrame - Dir. Editoriale Claudio Gandolfo
Copyright © 2009-2018BusinessCommunity.IT. Tutti i Diritti Riservati. P.I 10498360154